Nieuwsartikel
Nieuwsoverzicht

Stagflatie-scenario gunstig voor goud

Sep 2, 2021

Goud en zilver hebben een deel van de verliezen sinds de vergadering van de Federal Reserve van vorige maand weer goedgemaakt. Technisch flirt het gele metaal weer met het 200-daags gemiddelde. Daardoor noteert goud in euro bijna break-even ten opzicht van de start van 2021. In dollar is er op het moment van schrijven nog een verlies van iets meer dan 3%. Zilver staat wel al in de plus met een rendement van +2,5% in euro en break-even in dollar.

De langetermijnrente blijft intussen dalen, waarmee de markt aangeeft dat er fundamenteel niets is veranderd. De wereldeconomie stevent af op een stagflatiescenario, wat gunstig zou moeten zijn voor goud. In de Verenigde Staten steeg de index van de consumentenprijzen (cpi) vorige maand met 5,4% op jaarbasis, de sterkste klim sinds augustus 2008. Naast onder meer voeding en energie werden ook transport en verschillende diensten duurder.

Het wordt hoe dan ook steeds lastiger voor centrale bankiers en beleidsmakers om vol te houden dat de inflatie een van voorbij gaande aard is. Dat zal ooit wel zo zijn, maar de komende tijd alvast nog niet. De index van de producentenprijzen (ppi) steeg zelfs met 7,3%, meer dan de verwachte 6,7%. Een hogere ppi vertaalt zich met vertraging in een hogere cpi nadat producenten hun hogere inputkosten aan de consumenten doorrekenen. Ook in Europa trekt de inflatie aan, zij het voorlopig minder uitgesproken. Tegelijk daalde de groei van de industriële productie in de eurozone.

Federal Reserve voorzitter Jerome Powell voelde zich in een geplande toespraak voor het Congres geroepen om de puntjes op de i te zetten. Hoewel de Fed vorige maand als gevolg van de aantrekkende inflatie renteverhogingen in het vooruitzicht stelde, bevestigde Powell dat er nog lang geen einde komt aan de soepele monetaire politiek. De centrale bankiers zullen dus blijven stimuleren tot de arbeidsmarkt weer op volle toeren draait. Dit is nog lang niet het geval.

De Europese Centrale Bank bewandelt, met enige vertraging, hetzelfde pad als de Federal Reserve. Eerder deze maand verhoogde de ECB de inflatieverwachtingen en –doelstellingen. Daarmee creëert de bank ruimte voor een aanhoudend soepele monetaire politiek. In de praktijk betekent dit een aanhoudend lage rente wegens de inkoop van overheidsobligaties en dus een lage opportuniteitskost voor goud. Gekoppeld aan de hogere inflatie blijft dus ook de reële rente negatief.

Britten proberen Basel III nog voor de start uit te hollen

We hadden het in eerdere nieuwsbrieven al over de (op korte termijn) beperkte impact van de invoering van de Basel III regelgeving op de prijsvorming in de goudmarkt. Daar is sinds kort nog een stevig argument bij gekomen. In het Verenigd Koninkrijk zouden de strengere regels rond onder meer kapitaalvereisten hoe dan ook pas op 1 januari 2022 van start gaan (tegenover 28 juni in de rest van Europa). Maar de smeekbede van de London Bullion Market Association (LBMA) om de regels af te zwakken werd nu al (deels) verhoord.

De LBMA verzamelt meer dan 60 banken die voor eigen rekening of voor rekening van derden actief zijn in de handel van fysiek én papieren goud. Die zouden onder Basel III allemaal hogere kapitaalbuffers moeten aanleggen.

Met name voor de 4 market makers zou de impact het grootst zijn. Het gaat om JP Morgan, UBS, HSBC en ICBC Standard Bank. Zij gebruiken niet toegewezen of unallocated goud (dus papiergoud) om hun onderlinge transacties en die van hun respectievelijke klanten te clearen. Het gaat om transacties ter waarde van gemiddeld 30 miljard dollar per handelsdag waar geen schuiven met fysiek goud aan te pas komt.

JP Morgan en HSBC zijn ook de 2 banken met de hoogste short positie op goud en zilver. Let wel, dit is geen ‘naakte’ short want er staan direct en indirect ook long posities (papier en fysiek) tegenover. Volgens de LBMA is een hogere kapitaalbuffer overbodig omdat de goudmarkt op zich al voldoende liquide is. De bankengroep stelde een scenario voorop waarbij de handel in goud en ook leningen en lease-overeenkomsten met goud als onderpand met de invoering van Basel III volledig zou stilvallen.

De bezwaren van de LBMA worden gevolgd door de Prudential Regulatory Authority (PRA). Dit is de instantie die in hoofde van de Bank of England (BoE) de financiële markten in het Verenigd Koninkrijk reguleert en superviseert. Die PRA besliste dat de 4 market makers voor hun clearing activiteiten een aparte vergunning zouden kunnen aanvragen bij de BoE. Die vergunning zou de extra kapitaalvereisten drastisch reduceren of zelfs helemaal doen wegvallen. De PRA zou daarmee lijnrecht ingaan tegen de regels van de Bank of International Settlements (BIS).

Het valt af te wachten hoe de BIS en vooral ook de bullion banks buiten het Verenigd Koninkrijk op de démarche va de PRA zullen reageren. Maar de toon is alvast gezet en het wordt de komende maanden bijzonder interessant om dit verhaal te blijven volgen!

Feb 16, 2024

Marktoverzicht februari 2024 – Jaarstart in mineur

+
Jan 11, 2024

Marktoverzicht: Wat gaat 2024 voor edelmetalen brengen? En wat doet goudprijs in een verkiezingsjaar?

+
Dec 18, 2023

2 januari is AmsterdamGold weer volledig geopend

+
Dec 7, 2023

Marktoverzicht november 2023 – De technische koersdoorbraak voor nieuwe records

+
Dec 6, 2023

Goud op weg naar een nieuw record in 2024

+
Nov 17, 2023

De serie 'Een Goud Gesprek' nu ook te beluisteren als podcast

+
Nov 13, 2023

Ontmoeting tussen Biden en Xi allesbepalend voor goud

+
Nov 9, 2023

Marktoverzicht oktober 2023 – records in zicht voor goud

+
Nov 3, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Leiden perverse systeemprikkels tot een big reset?

+
Oct 12, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: is de big reset al begonnen?

+
Oct 12, 2023

Marktoverzicht september 2023 – gaat goud naar 14.000 dollar per troy ounce?

+
Sep 29, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: blijven edelmetalen schaars?

+
Sep 13, 2023

Centrale banken diversifiëren deviezenvoorraad met goud vanwege onzekerheid

+
Sep 11, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Winnen de BRICS landen het van het Westen?

+
Sep 11, 2023

Marktoverzicht zomer 2023: weinig prijsbewegingen, centrale banken blijven goud kopen

+
Aug 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Mist Europa de boot met grondstoffen?

+
Jul 6, 2023

Het spel voor edelmetalen komt op de wagen

+
Jun 27, 2023

Komt de recessie er echt aan? Een Goud Gesprek met Han de Jong

+
Jun 19, 2023

Iedereen wil een goudmijn ontdekken. Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden

+
Jun 8, 2023

Marktoverzicht edelmetaal mei 2023

+
Jun 8, 2023

Centrale banken verklaren de liefde aan goud

+
Jun 6, 2023

Een Goud gesprek met Han de Jong: worden we in het westen armer?

+
May 23, 2023

Terugblik Symposium AmsterdamGold 11 mei 2023

+
May 16, 2023

sfeerimpressie AmsterdamGold Symposium 11 mei 2023

+
May 12, 2023

Komt de recessie?

+
May 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: papier versus fysiek goud en prijselasticiteit

+
May 2, 2023

Waarom het tijd is voor goud

+
May 1, 2023

Marktoverzicht april 2023: nog geen technische uitbraak goud

+
Apr 21, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Inflatie, opkomende economieën en edelmetaal

+
Apr 18, 2023

Gebruikt zon-energie de zilvervoorraden op?

+
Apr 13, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: vraag naar edelmetalen blijft stijgen

+
Apr 12, 2023

Goud slecht grens van 2.000 dollar

+
Mar 24, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Han de Jong: Gaan we een crisis in?

+
Mar 20, 2023

Amerikaanse bankencrisis zorgt voor vuurwerk op goudmarkt

+
Mar 6, 2023

Nieuwe website AmsterdamGold gelanceerd

+
Mar 6, 2023

Energietransitie gunstig voor de vraag naar zilver

+
Feb 17, 2023

Op zoek naar een steunniveau

+
Feb 7, 2023

Daar is de voorspelde correctie

+
Jan 20, 2023

Goud zet opmars voort

+
Jan 11, 2023

Terugblik & vooruitblik

+
Dec 23, 2022

Goud naar 3000 dollar in 2023?

+
Dec 6, 2022

November breekt de ban

+
Nov 9, 2022

Recordkwartaal voor goudaankopen centrale banken

+
Sep 20, 2022

Flirten met technische steunniveaus & Moskou de nieuwe goudhub van de wereld?

+
Aug 22, 2022

51 jaar na Bretton Woods

+
Aug 8, 2022

Technische steun goud & zilver houden stand

+
Jul 19, 2022

Alle ogen gericht op de centrale bankiers

+
Jun 20, 2022

Goud als rustpunt op turbulente markten

+
Jun 3, 2022

Bescheiden herstel

+
May 20, 2022

Komt er een nieuwe schuldencrisis in de eurozone?

+
May 9, 2022

Dollar en rente nekken uitbraakpoging

+
Apr 19, 2022

Flirten met uitbraakniveaus

+
Apr 5, 2022

Wachten op nieuwe trigger

+
Mar 26, 2022

Aanhoudende hoge volatiliteit

+
Mar 3, 2022

Goud in oorlogstijden

+
Feb 17, 2022

Voorzichtig optimisme

+
Feb 4, 2022

Prijsvolatiliteit en het belang van ”good delivery” goud

+
Sep 2, 2021

Stagflatie-scenario gunstig voor goud

+
Actuele reviews

Snel betrouwbaar en veilig

Zoals alle eerdere bestellingen, makkelijk, snel en veilig geregeld.

CMA

16 minuten geleden

De beste prijs en zeer snelle maar ook…

De beste prijs en zeer snelle maar ook vriendelijke aflevering. TOP

Mike

2 dagen geleden

snel direct en betrouwbaar

snel direct en betrouwbaar

Frank

1 week geleden

Prima service

Prima service, ging alleen even mis met adres in bevestigingsmail maar sit werd meteen opgelost. Idd een half uur vantevoren gebeld voordat het netjes werd afgeleverd.

Linda

1 week geleden

Prima bedrijf

Prima bedrijf. Geen minpunt.

Klant

1 week geleden

Snel en service gericht

Snel en service gericht

Klant

2 weken geleden

Vriendelijk en professioneel

Vriendelijk en professioneel aan telefoon en bestelling prima geleverd.

Nicole

2 weken geleden

Mijn ervaringen met AmsterdamGold zijn (letterlijk) goud waard!

Iedere keer weer een hele goede ervaring! Snelle service!

Anna

3 weken geleden

Vlot en veilig

Mijn edelmetaalverkoop werd vlot, veilig en voortvarend afgehandeld. Zo viel mij op dat de Firma pro-actief met feedback, het gehele proces binnen de kortste tijd voor mij kon afhandelen.

Robert

3 weken geleden

snelle levering

snelle levering, perfekte afhandeling

Pieter

4 weken geleden

Bijzonder tevreden aan te bevelen partners

Bijzonder tevreden, zowel bij diverse aankopen in het verleden alsook bij de meest recente verkopen. Stipte levering, resp. ophalen door courier en tijdige betaling met alle te verwachten bevestigingen en facturen.

RS

1 maand geleden

Snel

Snel, eerlijk en fantastische service. Veiligheid voorop

C.

1 maand geleden

Beoordeeld met 4.9 van de 5 gebaseerd op 2,043 reviews op
logo
Adres

Danzigerkade 2
1013 AP, Amsterdam

+31 (0)20 65 89 555
info@amsterdamgold.com

Openingstijden

Wij zijn beschikbaar en heten u welkom in onze showroom op werkdagen van 09:00 tot 17:00 uur. Maak online een afspraak.

Voor uw privacy en veiligheid is bezoek alleen mogelijk op afspraak. Wij vragen u om een geldig identiteitsbewijs bij binnenkomst.

Nieuwsbrief

Meld u zich aan voor de nieuwsbrief en ontvang het laatste nieuws

Copyright © 2023 AmsterdamGold. Alle rechten voorbehouden.