Nieuwsartikel
Nieuwsoverzicht

Prijsvolatiliteit en het belang van ”good delivery” goud

Feb 4, 2022

Auteur: Koen Lauwers

In aanloop naar de monetaire vergadering van de Federal Reserve van 26 januari was de goudprijs opgelopen naar 1854 dollar, het hoogste niveau sinds november vorig jaar. Daarmee was de technische weerstand van 1830 dollar duidelijk doorbroken zodat de kaarten leken goed te liggen voor verdere prijsstijgingen.

Het bleek de zoveelste ‘bull trap’ of stierenval van de voorbije 18 maanden. Goud werd op weekbasis uiteindelijk meer dan 2% goedkoper waardoor het mooie technische plaatje in geen tijd aan diggelen lag. Dit is bijzonder want Jerome Powell vertelde eigenlijk niets wat de markt niet al lang wist.

Ja er komen (eindelijk) renteverhogingen en ja de obligatie-inkopen zullen stoppen en op termijn zal ook de omvang van de Fed-balans weer krimpen (althans dat is het plan) maar dat wisten we ook al op 15 december. Toch schoot de dollar omhoog en klom de langetermijnrente, zij het heel weinig. De dollarindex stond zelfs sinds juni 2020 niet meer zo hoog. Dat was voldoende voor de algoritmes om op de temrijnmarkten de goudfutures in de uitverkoop te zetten, met het gekende gevolg.

De consensusverwachting gaat uit van 3 of 4 renteverhogingen in de Verenigde Staten. Dit is in theorie negatief voor goud, alleen komt die geplande verstrakking er niet zomaar. De inflatie was in 40 jaar niet meer zo hoog en om hun geloofwaardigheid enigszins te behouden, hebben centrale bankiers geen andere keuze dan verbaal fors uit de hoek te komen. Met een inflatie van 7% maakt het weinig tot geen verschil of de langetermijnrente nu 1,5%, 1,8% of zelfs 2% bedraagt, de reële rente blijft ruim negatief. Fundamenteel mag de prijsdaling van goud dan wel absurd zijn, de markt heeft altijd gelijk. Het blijft dus geduldig afwachten voor de gold bulls maar het jaar is nog jong.

Goud sloot de eerste maand van 2022 per saldo af met een verlies van 2% in dollar. In euro is er winst noch verlies door het effect van de duurdere dollar. Zilver zette de negatieve trend van vorig jaar door en verloor 3,5% in januari (1,5% in euro). De goud/zilver ratio bewoog vorige maand tussen 75 en 81 en was daarmee bovengemiddeld volatiel.

Merk op dat de voorbije weken en maanden ook de crypto’s door de mand zijn gevallen als inflatiehedge en ook als ‘safe haven’. De gecombineerde marktwaarde van alle cryptovaluta bedroeg begin november nog meer dan 3 biljoen dollar. Dit cijfer is in minder dan drie maanden tijd met bijna 45% gedaald naar 1,7 biljoen.

De prijsvolatiliteit blijft dus extreem hoog en dit in beide richtingen. Crypto’s zijn een risk-on actief waarbij de huidige en verwachte liquiditeit de belangrijkste parameter is.  Vandaar dat de correlatie tussen de crypto’s en de aandelenmarkten (en dan met name de high-beta technologie-aandelen die vorig jaar het mooie weer maakten) veel hoger is dan die met goud.

Bron:  Bloomberg, Coinmarketcap.com

ESG en het belang van ‘good delivery’ goud

Het ESG-thema (Environmental, Social, Governance) valt niet meer weg te denken in de investeringswereld. Dit is niet alleen zo op het vlak van individuele bedrijven maar ook de goudindustrie ontsnapt er niet aan.

De fysieke goudmarkt is gecentraliseerd rond de London Bullion Market Association of LBMA. Alle geregistreerde leden die via de LBMA goud verhandelen, zijn verantwoordelijk voor de legitieme herkomst ervan. Het metaal moet bovendien op een sociaal aanvaardbare en milieubewuste manier worden ontgonnen en gesmolten. Die regels zijn gegoten in de Responsible Gold Guidance of RGG. Smelterijen die daar aan voldoen, komen op de zogenaamde Good Delivery List van de LBMA. Deze garandeert een internationale verhandelbaarheid aan een uniforme marktprijs

Dit is ook voor private klanten van belang. Wie een goudstaaf bezit van een smelter die niet op deze ‘Good Delivery List’ staat, riskeert deze alleen nog met een flinke korting of bij bepaalde handelaren zelfs helemaal niet meer kwijt te geraken. Deze lijst is voor iedereen publiek en kan worden geraadpleegd op https://www.lbma.org.uk/good-delivery/gold-current-list#-

Toch is de controle op de RGG regels in de praktijk niet zo eenvoudig. In het geval van diamanten kan aan de hand van de kleur en de chemische samenstelling vrij eenvoudig worden achterhaald. Na het raffinage- en smeltproces kan van een 995/1000 pure goudstaaf onmogelijk nog de exacte herkomst worden achterhaald. Dit verschuift een groot deel van de verantwoordelijkheid voor de controle naar de smelters. Zij mogen geen zaken doen met partijen die in hun eigen land of internationaal gekend zijn voor fraude, witwas-activiteiten of terrorisme.

Bij de grote mijngroepen stelt het ESG-probleem zich niet want zij zijn het tegenover hun investeerders verplicht om op een duurzame manier goud te delven. De zaken liggen moeilijker bij de zogenaamde ‘artisanal  and small-scale miners’ (ASM). Deze groep die op kleine schaal en op een artisanale manier aan mijnbouw doen, staat wereldwijd in voor ongeveer een vijfde van de totale goudproductie. In een land als Ghana, de grootste producent van het Afrikaanse continent, is dit zelfs 40%. Het grootste probleem bij die groep zit bij het gebruik van kwik en cyanide, iets wat de grote mijngroepen al lang hebben afgezworen.

Gerecycleerd goud blijft voorlopig het zwakke punt in de controlecyclus. Het is namelijk zo goed als onmogelijk om de herkomst ervan na te gaan omdat het goud al verschillende keren hersmolten kan zijn. Vooral juweliers en horlogefabrikanten maken gebruik van gerecycleerd goud. Het risico bestaat dat ‘nieuw’ goud dat niet aan ESG-normen voldoet via illegale goudhandelaars gemengd wordt met gerecycleerd goud en op die manier toch in het bovengrondse circuit terecht komt.

Bron: LBMA

Nov 29, 2024

Volatiliteit op de edelmetalenmarkt: invloeden en vooruitzichten

+
Nov 15, 2024

De ‘post-Trump trade’ is (voorlopig) niet vriendelijk voor de edelmetalen

+
Nov 4, 2024

AmsterdamGold wordt Holland Gold!

+
Oct 31, 2024

Uitkijken naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen

+
Oct 17, 2024

Goud weer hoger na korte consolidatie

+
Sep 13, 2024

Goud blijft op recordkoers

+
Sep 11, 2024

Holland Gold neemt AmsterdamGold over van Value8

+
Aug 12, 2024

AmsterdamGold en Holland Gold bundelen krachten

+
Jul 18, 2024

Op naar nieuwe recordprijs voor goud!

+
Jun 13, 2024

Marktoverzicht juni 2024 Gezonde correctie

+
May 15, 2024

Marktoverzicht mei 2024 Consolidatiefase maakt de weg vrij voor verdere prijsstijgingen

+
Apr 10, 2024

Marktoverzicht april 2024 - Goud gaat parabolisch - Koen Lauwers

+
Mar 13, 2024

Marktoverzicht maart 2024 - Sentiment gedraaid

+
Feb 16, 2024

Marktoverzicht februari 2024 – Jaarstart in mineur

+
Jan 11, 2024

Marktoverzicht: Wat gaat 2024 voor edelmetalen brengen? En wat doet goudprijs in een verkiezingsjaar?

+
Dec 7, 2023

Marktoverzicht november 2023 – De technische koersdoorbraak voor nieuwe records

+
Dec 6, 2023

Goud op weg naar een nieuw record in 2024

+
Nov 17, 2023

De serie 'Een Goud Gesprek' nu ook te beluisteren als podcast

+
Nov 13, 2023

Ontmoeting tussen Biden en Xi allesbepalend voor goud

+
Nov 9, 2023

Marktoverzicht oktober 2023 – records in zicht voor goud

+
Nov 3, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Leiden perverse systeemprikkels tot een big reset?

+
Oct 12, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: is de big reset al begonnen?

+
Oct 12, 2023

Marktoverzicht september 2023 – gaat goud naar 14.000 dollar per troy ounce?

+
Sep 29, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: blijven edelmetalen schaars?

+
Sep 13, 2023

Centrale banken diversifiëren deviezenvoorraad met goud vanwege onzekerheid

+
Sep 11, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Winnen de BRICS landen het van het Westen?

+
Sep 11, 2023

Marktoverzicht zomer 2023: weinig prijsbewegingen, centrale banken blijven goud kopen

+
Aug 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Mist Europa de boot met grondstoffen?

+
Jul 6, 2023

Het spel voor edelmetalen komt op de wagen

+
Jun 27, 2023

Komt de recessie er echt aan? Een Goud Gesprek met Han de Jong

+
Jun 19, 2023

Iedereen wil een goudmijn ontdekken. Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden

+
Jun 8, 2023

Centrale banken verklaren de liefde aan goud

+
Jun 8, 2023

Marktoverzicht edelmetaal mei 2023

+
Jun 6, 2023

Een Goud gesprek met Han de Jong: worden we in het westen armer?

+
May 23, 2023

Terugblik Symposium AmsterdamGold 11 mei 2023

+
May 16, 2023

sfeerimpressie AmsterdamGold Symposium 11 mei 2023

+
May 12, 2023

Komt de recessie?

+
May 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: papier versus fysiek goud en prijselasticiteit

+
May 2, 2023

Waarom het tijd is voor goud

+
May 1, 2023

Marktoverzicht april 2023: nog geen technische uitbraak goud

+
Apr 21, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Inflatie, opkomende economieën en edelmetaal

+
Apr 18, 2023

Gebruikt zon-energie de zilvervoorraden op?

+
Apr 13, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: vraag naar edelmetalen blijft stijgen

+
Apr 12, 2023

Goud slecht grens van 2.000 dollar

+
Mar 24, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Han de Jong: Gaan we een crisis in?

+
Mar 20, 2023

Amerikaanse bankencrisis zorgt voor vuurwerk op goudmarkt

+
Mar 6, 2023

Nieuwe website AmsterdamGold gelanceerd

+
Mar 6, 2023

Energietransitie gunstig voor de vraag naar zilver

+
Feb 17, 2023

Op zoek naar een steunniveau

+
Feb 7, 2023

Daar is de voorspelde correctie

+
Jan 20, 2023

Goud zet opmars voort

+
Jan 11, 2023

Terugblik & vooruitblik

+
Dec 23, 2022

Goud naar 3000 dollar in 2023?

+
Dec 6, 2022

November breekt de ban

+
Nov 9, 2022

Recordkwartaal voor goudaankopen centrale banken

+
Sep 20, 2022

Flirten met technische steunniveaus & Moskou de nieuwe goudhub van de wereld?

+
Aug 22, 2022

51 jaar na Bretton Woods

+
Aug 8, 2022

Technische steun goud & zilver houden stand

+
Jul 19, 2022

Alle ogen gericht op de centrale bankiers

+
Jun 20, 2022

Goud als rustpunt op turbulente markten

+
Jun 3, 2022

Bescheiden herstel

+
May 20, 2022

Komt er een nieuwe schuldencrisis in de eurozone?

+
May 9, 2022

Dollar en rente nekken uitbraakpoging

+
Apr 19, 2022

Flirten met uitbraakniveaus

+
Apr 5, 2022

Wachten op nieuwe trigger

+
Mar 26, 2022

Aanhoudende hoge volatiliteit

+
Mar 3, 2022

Goud in oorlogstijden

+
Feb 17, 2022

Voorzichtig optimisme

+
Feb 4, 2022

Prijsvolatiliteit en het belang van ”good delivery” goud

+
Sep 2, 2021

Stagflatie-scenario gunstig voor goud

+
Actuele reviews

Perfecte service

Zoals altijd weer perfect geholpen en keurig afgeleverd!

CMA

10 uur geleden

heel vriendelijk en helpsam

heel vriendelijk en helpsam

reza

3 weken geleden

Heel fijn zaken doen met deze mensen.

Heel fijn zaken doen met deze mensen. Eerlijk, discreet en snel.

Rob

3 weken geleden

Zeker een aanrader!

Ze zijn heel professioneel, vriendelijk. Betrouwbaar.

Arienne

1 maand geleden

Alles altijd tiptop.

Alles altijd tiptop.

Adam

1 maand geleden

Goede communicatie

Goede communicatie

Zz

1 maand geleden

Fysieke bestelling

Prima service, verder geen opmerkingen

Frank

1 maand geleden

Zeer betrouwbaar , kundig en vriendelijk

Zoals altijd, prima proces van koop tot en met aflevering. Ik ben erg tevreden en raad Amsterdam Gold aan.

Aben

1 maand geleden

Fijne persoonlijke service met…

Fijne persoonlijke service met duidelijke afspraken.

Klant

1 maand geleden

top bedrijf

Alles is top. Eerlijk, open, snel , vakkundig en met respect geholpen. Ik kan iedereen aanraden en adviseren van hun gebruik te maken.

klant

1 maand geleden

Soepele service

Ik was niet op tijd voor de overdracht, maar de medewerker was bereid om nog even te wachten.

erik

3 maanden geleden

Uitstekende dienstverlening en expertise

Gebruiksvriendlelijke site met meerdere opties vo rhet bezorgen. De communicatie verloopt uitstekend. Behulpzame en deskundige medewerkers.

H.

3 maanden geleden

Beoordeeld met 4.9 van de 5 gebaseerd op 2,095 reviews op
logo
Adres

Danzigerkade 2
1013 AP, Amsterdam

+31 (0)20 65 89 555
info@amsterdamgold.com

Openingstijden

Wij zijn beschikbaar en heten u welkom in onze showroom op werkdagen van 09:00 tot 17:00 uur. Maak online een afspraak.

Voor uw privacy en veiligheid is bezoek alleen mogelijk op afspraak. Wij vragen u om een geldig identiteitsbewijs bij binnenkomst.

Nieuwsbrief

Meld u zich aan voor de nieuwsbrief en ontvang het laatste nieuws

Copyright © 2024 AmsterdamGold. Alle rechten voorbehouden.