Nieuwsartikel
Nieuwsoverzicht

Centrale banken verklaren de liefde aan goud

Jun 8, 2023

Auteur: Koen Lauwers

Centrale banken verklaren de liefde aan goud

Alle centrale banken samen kochten vorig jaar een recordhoeveelheid van 1135,7 ton goud. Dit was fors meer dan de 455 ton van een jaar eerder. Dit bleek uit cijfers van de World Gold Council. Sinds 2010 zijn centrale banken per saldo netto koper van goud. Maar dit is niet altijd zo geweest. Er was een tijd dat centrale banken massaal goud dumpten. Dit leidde uiteindelijk tot een akkoord waarbij de verkoop werd beperkt om de markt niet langer te ontwrichten.

Brown’s Bottom

De meest in het oog springende verkoop was die van het Verenigd Koninkrijk in de periode rond de eeuwwisseling. In mei 1999 kondigde de toenmalige Britse Minister van Financiën Gordon Brown aan de helft van de Britse goudvoorraad te willen verkopen. Dit zou gebeuren via een reeks veilingen in de periode tussen 1999 en 2002.

Het vooraf aankondigen van de verkoop bleek een kapitale fout want deze gaf shorters vrij spel. Zo wisten ze namelijk dat er een grote partij fysiek goud op de markt zou komen en konden ze zonder risico de prijs doen dalen. De goudprijs bereikte een dieptepunt in juli 1999 op 252 dollar per troy ounce.  Sindsdien staat dit geboekstaafd als Brown’s Bottom (bodem).

De Britse centrale bank verkocht in een periode van iets meer dan twee jaar 395 ton goud voor een totale opbrengst van 3,5 miljard dollar. De gemiddelde ontvangen prijs bedroeg 275 dollar per troy ounce.  De verkoop heeft dus bijna drie jaar op de goudprijs gewogen.

CBGA

Om de destabilisatie van de goudmarkt door grote verkopen tegen te gaan, sloeg een aantal centrale banken de handen in elkaar. Dit leidde tot het Central Bank Gold Agreement (CBGA) waarbij verschillende grote voornamelijk westerse centrale banken in 1999 afspraken om voor een periode van vijf jaar jaarlijks gezamenlijk niet meer dan 500 ton goud te verkopen. Dit akkoord werd verlengd in 2004, 2009 en 2014 waarbij de maximale hoeveelheid werd verlaagd naar 400 ton. De laatste hernieuwing bleek eigenlijk al overbodig want toen waren de centrale banken al netto koper van goud. Na 2014 werd het CBGA dan ook niet meer vernieuwd.

Geen gesloten systeem

Sommige analisten argumenteren dat de goudaankopen van centrale banken per saldo een neutraal effect hebben op het marktevenwicht omdat tegenover elke koper ook een verkoper staat. Dat zou juist zijn indien de transacties enkel bovengronds (bestaand) goud omvatten dat van andere centrale banken afkomstig is en het dus om een gesloten systeem gaat. Dat is echter niet het geval. 

Met voorsprong de grootste goudkopers het voorbije decennium zijn de centrale banken van China, Rusland, India en Turkije. Op India na zijn al deze landen zelf niet onbelangrijke goudproducenten. De goudmijnen in eigen land dienen dus als voornaamste bron maar dat is natuurlijk niet de enige. Het goud dat centrale banken rechtstreeks bij de lokale mijnen kopen, kan niet nog een keer worden verkocht en verdwijnt van de markt. Per saldo is er dus wel een effect op het marktevenwicht.

Grootste houder bovengronds goud

De centrale banken houden gezamenlijk meer dan een vijfde van de totale hoeveelheid bovengronds goud (ongeveer 208000 ton) aan en zijn daarmee veruit de grootste ‘individuele’ houder. De meest recente cijfers zijn die van het eerste kwartaal van 2023 want het tweede kwartaal is nog lopende. Tussen januari en maart kwam er weer 228 ton bij en aan dit tempo belooft ook 2023 weer een sterk jaar te worden.

In de vier meest recente kwartalen waarover cijfers beschikbaar zijn (1 april 2022 t/m 31 maart 2023) was Turkije de grootste goudkoper met 140,88 ton, gevolgd door China (120,06 ton), Singapore (68,67 ton), Oezbekistan (43,86 ton) en India (34,22 ton). Turkije heeft intussen een deel daarvan weer ter beschikking gesteld aan de lokale goudhandels. Die hadden onvoldoende voorraden als gevolg van de lage beschikbaarheid van goud voor de import en de hoge vraag. Door de hoge inflatie houdt een deel van de bevolking zijn spaartegoeden liever aan in goud dan in lokale valuta.

Central Bank Gold Reserves Survey

Rest de vraag waarom centrale banken zoveel goud aanhouden. De Central Bank Gold Reserves Survey biedt daar een antwoord op. Dit is een periodieke enquête die de World Gold Council afneemt bij de centrale banken. Daarbij wordt gepeild naar de intenties met betrekking tot de goudvoorraad en de voornaamste redenen om een deel van de valutareserves in goud aan te houden.

Van alle ondervraagde centraal bankiers wil 24% de komende 12 maanden de goudvoorraden uitbreiden. Als motivatie staan de historische kwaliteiten als waarde-opslagmiddel en bescherming op lange termijn tegen inflatie voorop. Daarna volgen argumenten als diversificatie, geen tegenpartijrisico en liquiditeit. Bezorgdheid over sancties krijgt maar 20% achter zich en is dus eigenlijk een overroepen argument. Na het uitbreken van de oorlog tussen Oekraïne en Rusland werden de Russische valutareserves die zich in het westen bevonden allemaal bevroren. Landen die niet oorlogszuchtig zijn, hoeven daar helemaal niet voor te vrezen.

De-dollarizatie?

Er is de afgelopen tijd veel te doen rond het proces van de-dollarizatie of het dalende belang van de dollar als wereldreservemunt. Het aandeel van de Amerikaanse munt in de wereldhandel neemt af want verschillende landen gebruiken in hun bilaterale handel hun eigen valuta in plaats van de dollar. Dit is voor een deel ook gedwongen want bijvoorbeeld Rusland heeft maar een beperkte toegang tot dollars en heeft daarom geen andere optie dan in de handel met bijvoorbeeld India of China de lokale munt als betaling te accepteren.

Het vervangen van de dollar door andere valuta is een heel geleidelijk proces dat erg traag verloopt. De dollar zal nog langere tijd de wereldreservemunt blijven. De wereldhandel in grondstoffen gebeurt grotendeels in dollar en ook het grootste deel van de globale schulden staan uit in de Amerikaanse munt. De-dollarizatie leeft ook helemaal niet bij de centraal bankiers want slechts 8% geeft dit proces als reden op om goud aan te houden. Anderzijds is dit ook geen argument om de goudposities niet uit te breiden.

Het lot van de dollar als wereldreservemunt en dat van goud zijn dus niet met elkaar verbonden. Goud kan met andere woorden perfect in waarde blijven toenemen terwijl de dollar zijn status van reservemunt behoudt.

Bronnen: World Gold Council (WGC), Bloomberg

Feb 16, 2024

Marktoverzicht februari 2024 – Jaarstart in mineur

+
Jan 11, 2024

Marktoverzicht: Wat gaat 2024 voor edelmetalen brengen? En wat doet goudprijs in een verkiezingsjaar?

+
Dec 18, 2023

2 januari is AmsterdamGold weer volledig geopend

+
Dec 7, 2023

Marktoverzicht november 2023 – De technische koersdoorbraak voor nieuwe records

+
Dec 6, 2023

Goud op weg naar een nieuw record in 2024

+
Nov 17, 2023

De serie 'Een Goud Gesprek' nu ook te beluisteren als podcast

+
Nov 13, 2023

Ontmoeting tussen Biden en Xi allesbepalend voor goud

+
Nov 9, 2023

Marktoverzicht oktober 2023 – records in zicht voor goud

+
Nov 3, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Leiden perverse systeemprikkels tot een big reset?

+
Oct 12, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: is de big reset al begonnen?

+
Oct 12, 2023

Marktoverzicht september 2023 – gaat goud naar 14.000 dollar per troy ounce?

+
Sep 29, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: blijven edelmetalen schaars?

+
Sep 13, 2023

Centrale banken diversifiëren deviezenvoorraad met goud vanwege onzekerheid

+
Sep 11, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Winnen de BRICS landen het van het Westen?

+
Sep 11, 2023

Marktoverzicht zomer 2023: weinig prijsbewegingen, centrale banken blijven goud kopen

+
Aug 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Mist Europa de boot met grondstoffen?

+
Jul 6, 2023

Het spel voor edelmetalen komt op de wagen

+
Jun 27, 2023

Komt de recessie er echt aan? Een Goud Gesprek met Han de Jong

+
Jun 19, 2023

Iedereen wil een goudmijn ontdekken. Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden

+
Jun 8, 2023

Marktoverzicht edelmetaal mei 2023

+
Jun 8, 2023

Centrale banken verklaren de liefde aan goud

+
Jun 6, 2023

Een Goud gesprek met Han de Jong: worden we in het westen armer?

+
May 23, 2023

Terugblik Symposium AmsterdamGold 11 mei 2023

+
May 16, 2023

sfeerimpressie AmsterdamGold Symposium 11 mei 2023

+
May 12, 2023

Komt de recessie?

+
May 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: papier versus fysiek goud en prijselasticiteit

+
May 2, 2023

Waarom het tijd is voor goud

+
May 1, 2023

Marktoverzicht april 2023: nog geen technische uitbraak goud

+
Apr 21, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Inflatie, opkomende economieën en edelmetaal

+
Apr 18, 2023

Gebruikt zon-energie de zilvervoorraden op?

+
Apr 13, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: vraag naar edelmetalen blijft stijgen

+
Apr 12, 2023

Goud slecht grens van 2.000 dollar

+
Mar 24, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Han de Jong: Gaan we een crisis in?

+
Mar 20, 2023

Amerikaanse bankencrisis zorgt voor vuurwerk op goudmarkt

+
Mar 6, 2023

Nieuwe website AmsterdamGold gelanceerd

+
Mar 6, 2023

Energietransitie gunstig voor de vraag naar zilver

+
Feb 17, 2023

Op zoek naar een steunniveau

+
Feb 7, 2023

Daar is de voorspelde correctie

+
Jan 20, 2023

Goud zet opmars voort

+
Jan 11, 2023

Terugblik & vooruitblik

+
Dec 23, 2022

Goud naar 3000 dollar in 2023?

+
Dec 6, 2022

November breekt de ban

+
Nov 9, 2022

Recordkwartaal voor goudaankopen centrale banken

+
Sep 20, 2022

Flirten met technische steunniveaus & Moskou de nieuwe goudhub van de wereld?

+
Aug 22, 2022

51 jaar na Bretton Woods

+
Aug 8, 2022

Technische steun goud & zilver houden stand

+
Jul 19, 2022

Alle ogen gericht op de centrale bankiers

+
Jun 20, 2022

Goud als rustpunt op turbulente markten

+
Jun 3, 2022

Bescheiden herstel

+
May 20, 2022

Komt er een nieuwe schuldencrisis in de eurozone?

+
May 9, 2022

Dollar en rente nekken uitbraakpoging

+
Apr 19, 2022

Flirten met uitbraakniveaus

+
Apr 5, 2022

Wachten op nieuwe trigger

+
Mar 26, 2022

Aanhoudende hoge volatiliteit

+
Mar 3, 2022

Goud in oorlogstijden

+
Feb 17, 2022

Voorzichtig optimisme

+
Feb 4, 2022

Prijsvolatiliteit en het belang van ”good delivery” goud

+
Sep 2, 2021

Stagflatie-scenario gunstig voor goud

+
Actuele reviews

Snel betrouwbaar en veilig

Zoals alle eerdere bestellingen, makkelijk, snel en veilig geregeld.

CMA

1 uur geleden

De beste prijs en zeer snelle maar ook…

De beste prijs en zeer snelle maar ook vriendelijke aflevering. TOP

Mike

2 dagen geleden

snel direct en betrouwbaar

snel direct en betrouwbaar

Frank

1 week geleden

Prima service

Prima service, ging alleen even mis met adres in bevestigingsmail maar sit werd meteen opgelost. Idd een half uur vantevoren gebeld voordat het netjes werd afgeleverd.

Linda

1 week geleden

Prima bedrijf

Prima bedrijf. Geen minpunt.

Klant

1 week geleden

Snel en service gericht

Snel en service gericht

Klant

2 weken geleden

Vriendelijk en professioneel

Vriendelijk en professioneel aan telefoon en bestelling prima geleverd.

Nicole

2 weken geleden

Mijn ervaringen met AmsterdamGold zijn (letterlijk) goud waard!

Iedere keer weer een hele goede ervaring! Snelle service!

Anna

3 weken geleden

Vlot en veilig

Mijn edelmetaalverkoop werd vlot, veilig en voortvarend afgehandeld. Zo viel mij op dat de Firma pro-actief met feedback, het gehele proces binnen de kortste tijd voor mij kon afhandelen.

Robert

3 weken geleden

snelle levering

snelle levering, perfekte afhandeling

Pieter

4 weken geleden

Bijzonder tevreden aan te bevelen partners

Bijzonder tevreden, zowel bij diverse aankopen in het verleden alsook bij de meest recente verkopen. Stipte levering, resp. ophalen door courier en tijdige betaling met alle te verwachten bevestigingen en facturen.

RS

1 maand geleden

Snel

Snel, eerlijk en fantastische service. Veiligheid voorop

C.

1 maand geleden

Beoordeeld met 4.9 van de 5 gebaseerd op 2,043 reviews op
logo
Adres

Danzigerkade 2
1013 AP, Amsterdam

+31 (0)20 65 89 555
info@amsterdamgold.com

Openingstijden

Wij zijn beschikbaar en heten u welkom in onze showroom op werkdagen van 09:00 tot 17:00 uur. Maak online een afspraak.

Voor uw privacy en veiligheid is bezoek alleen mogelijk op afspraak. Wij vragen u om een geldig identiteitsbewijs bij binnenkomst.

Nieuwsbrief

Meld u zich aan voor de nieuwsbrief en ontvang het laatste nieuws

Copyright © 2023 AmsterdamGold. Alle rechten voorbehouden.