Nieuwsartikel
Nieuwsoverzicht

Goud naar 3000 dollar in 2023?

Dec 23, 2022

Goud heeft het voorlopig lastig om een vervolg te breien aan de de goede prestatie van november. Het Amerikaanse arbeidsmarktrapport, het inflatierapport en de uitspraken van de Federal Reserve stonden daarbij een verdere rally in de weg, dit ondanks een pittige correctie van de dollar.

Door de daling van de dollarindex (DXY) blijft er van de winst van goud sinds begin november in andere valuta niet veel over. Wel integendeel, want in euro is de goudprijs op maandbasis zelfs licht gedaald. Er is dus een nieuwe trigger nodig en die kan er bijvoorbeeld komen van meer realistische inflatieverwachtingen.

De Amerikaanse arbeidsmarkt blijft voorlopig in goede doen maar door de samenstelling van de cijfers is dit een indicator die sterk achterop loopt. De inflatie heeft de voorbije zomer gepiekt en de komende maanden kan van een verdere daling worden uitgegaan. Dit heeft te maken met basiseffecten (vergelijkingen met dezelfde maand vorig jaar) en de samenstelling met een groot gewicht voor woningkosten (huur en hypotheken). De inflatie is echter nog niet onder controle in die zin dat een terugkeer naar de pre-Covid cijfers van 2% of lager, de officiële inflatiedoelstelling van de centrale bank, er niet meteen inzit. Waarschijnlijk zal deze in 2023 tussen 3% en 6% blijven schommelen.

De Federal Reserve verhoogde op 14 december zoals verwacht de rente met 50 basispunten naar 4,25 tot 4,5%. Dit maakt van 2022 een jaar van ongezien snelle monetaire verkrapping met 425 basispunten (4,25%) gespreid over 7 renteverhogingen. Voorzitter Powell maakte duidelijk dat dit niet het einde is terwijl de markt eerder had gehoopt op meer signalen dat de centrale bank in 2023 weer een soepeler monetair beleid zou gaan voeren.

De Fed kan (en zal) het tempo van de renteverhogingen wel vertragen, maar de cruciale vraag is wat er daarna zal gebeuren. Blijft de rente na het einde van de opwaartse cyclus een langere  periode op een hoog niveau of komen er vrij snel al weer renteverlagingen? Veel zal afhangen van hoe de economie de hogere rente verteert. De impact van renteverhogingen op de reële economie komt er gemiddeld pas na 6 tot 12 maanden.

Volgens de CME FedWatch Tool verwacht 75% dat de rentestijging bij de komende monetaire vergadering op 1 februari beperkt zal blijven tot 25 basispunten. Ongeveer een kwart gaan uit van 50 basispunten. De zogenaamde ‘terminal rate’ of het niveau waarop de Fed de renteverhogingen staakt, wordt door de markt op 5% geschat.

Minder dan twee weken voor het einde van het jaar noteert goud in dollar op -2%. In euro is dat +4,5%. Zilver noteert nu met een rendement van -1% in dollar en +5,5% in euro. Dit verschilt weinig van de prestatie in 2021 met een verlies van 3,5% in dollar en een winst van 3% in euro. Zilver blijft de outperformance van de voorbije maanden voortzetten. De goud/zilver ratio daalde naar 76 of het laagste niveau in bijna een jaar.

Bronnen: CME FedWatch Tool

Goud naar 3000 dollar in 2023?

De Deense Saxo Bank lanceert op het einde van elk jaar een aantal ‘outrageous’ of extravagante voorspellingen voor het daaropvolgende jaar. Die zijn vooral bedoeld als amusement richting het jaareinde  maar gezien de onvoorspelbaarheid van de financiële markten komt er af en toe ook wel eens eentje uit. Zo was de voorspelling van hogere prijzen voor fossiele brandstoffen een jaar geleden allesbehalve een consensus opinie. Toch kwam de voorspelling uit. Saxo kon de inval van Rusland in Oekraïne en de gevolgen voor de energiemarkten uiteraard niet voorzien maar dat was ook lang niet de enige reden van de prijsstijgingen. De kern ligt bij het gebrek aan investeringen in productiecapaciteit tijdens het voorbije decennium. Elke onvoorziene onderbreking in het aanbod, van welke aard dan ook, heeft daardoor onmiddellijk zware gevolgen.

Dit jaar komt goud aan de beurt in de voorspellingen voor 2023. Volgens Ole Hansen, hoofd grondstoffenresearch bij Saxo, kan de goudprijs in 2023 richting 3000 dollar evolueren. Hansen erkent dat heel wat investeerders in 2022 gefrustreerd raakten met goud. De inflatie klom naar het hoogste niveau in vier decennia en toch noteert goud met een klein negatief rendement in dollar en slechts een bescheiden positief rendement in de meeste andere valuta.

Hansen schrijft dit toe aan de dure dollar, de oplopende rente en vooral de lage inflatieverwachtingen. De consensusverwachting is nog steeds dat de inflatie vrij snel onder controle zal zijn. De Forward Inflation Expected rate op vijf jaar bedraagt momenteel slechts 2,1%. Tegelijk bedraagt de rente op de vijfjaarse overheidsobligatie 3,6%. Dit impliceert een positieve reële rente, wat goud onaantrekkelijk maakt.

Deze redenering gaat niet langer op indien de inflatie wel (veel) hoger uitkomt dan verwacht. Dit is exact wat Hansen verwacht dat er zal gebeuren. De dollar zal niet langer kunnen profiteren van hogere rentevoeten omdat de zwakkere economie bijkomende renteverhogingen door de Federal Reserve lastig maakt. Er zal nieuwe monetaire en fiscale versoepeling nodig zijn om de groei te stimuleren en de inflatieverwachtingen zullen gereset  worden door de markt.

Deze elementen zorgen voor een omgekeerde situatie als die in 2022 wat gunstig zou moeten uitdraaien voor goud. Saxo verwacht dat de dubbele top van 2075 dollar van augustus 2020 en maart 2022 in 2023 eindelijk zal sneuvelen. Zonder technische weerstand en met de rugwind van uitgestelde vraag zou de goudprijs op die manier richting 3000 dollar moeten koersen.

Een prognose van 3000 dollar, wat tegenover het huidige niveau een klim met 67 procent impliceert, klinkt niet alleen extravagant maar is het ook. Niets is onmogelijk op de financiële markten, maar de kans dat dit gebeurt, schat ik laag in. Zelfs in het eerste decennium van deze eeuw, het beste voor goud, steeg de prijs nooit meer dan 31% op jaarbasis. Dit zou nu dan ineens het dubbele zijn. De gemiddelde prijsstijging van de voorbije vijftien jaar bedraagt 8%. Dit mag in 2023 effectief wel wat meer zijn omdat de argumentatie van Saxo wel steek houdt en omdat het al van 2019 en 2020 geleden is dat goud nog eens goed presteerde. Een nieuwe top in dollar is zeker mogelijk, maar 3000 zie ik althans in 2023 echt niet gebeuren.

Bron: Saxo bank

 

Auteur: Koen Lauwers
Koen Lauwers is Master in de Handels- en Consulaire Wetenschappen (KU Leuven Campus Brussel) en behaalde een aanvullende Master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Na een carrièrestart als IT-specialist bij Volvo Group (1997) werd de lokroep van de financiële markten te groot en besloot Koen zijn beide opleidingen te combineren en in 1999 als onafhankelijk analist aan de slag te gaan. Aanvankelijk volgde Koen de technologiesector maar na het barsten van de dotcom-zeepbel en een diepgaande studie van de monetaire geschiedenis (Mises Institute) verlegde hij zijn focus naar grondstoffen met een voorliefde voor edelmetalen en gerelateerde aandelen. Net op tijd voor de supercyclus in grondstoffen die de rest van het decennium duurde. Koen bouwde die specialisatie verder uit en doet sindsdien aan onafhankelijke beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen (family offices). Daarnaast schrijft hij voor diverse financiële titels in Nederland en België. Dankzij meer dan 20 jaar ervaring beschikt Koen over een groot netwerk in zowel de mijnbouwsector, fysieke goudhandel als asset management.

Jul 18, 2024

Op naar nieuwe recordprijs voor goud!

+
Jun 13, 2024

Marktoverzicht juni 2024 Gezonde correctie

+
May 15, 2024

Marktoverzicht mei 2024 Consolidatiefase maakt de weg vrij voor verdere prijsstijgingen

+
Apr 10, 2024

Marktoverzicht april 2024 - Goud gaat parabolisch - Koen Lauwers

+
Mar 13, 2024

Marktoverzicht maart 2024 - Sentiment gedraaid

+
Feb 16, 2024

Marktoverzicht februari 2024 – Jaarstart in mineur

+
Jan 11, 2024

Marktoverzicht: Wat gaat 2024 voor edelmetalen brengen? En wat doet goudprijs in een verkiezingsjaar?

+
Dec 7, 2023

Marktoverzicht november 2023 – De technische koersdoorbraak voor nieuwe records

+
Dec 6, 2023

Goud op weg naar een nieuw record in 2024

+
Nov 17, 2023

De serie 'Een Goud Gesprek' nu ook te beluisteren als podcast

+
Nov 13, 2023

Ontmoeting tussen Biden en Xi allesbepalend voor goud

+
Nov 9, 2023

Marktoverzicht oktober 2023 – records in zicht voor goud

+
Nov 3, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Leiden perverse systeemprikkels tot een big reset?

+
Oct 12, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: is de big reset al begonnen?

+
Oct 12, 2023

Marktoverzicht september 2023 – gaat goud naar 14.000 dollar per troy ounce?

+
Sep 29, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: blijven edelmetalen schaars?

+
Sep 13, 2023

Centrale banken diversifiëren deviezenvoorraad met goud vanwege onzekerheid

+
Sep 11, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Winnen de BRICS landen het van het Westen?

+
Sep 11, 2023

Marktoverzicht zomer 2023: weinig prijsbewegingen, centrale banken blijven goud kopen

+
Aug 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Mist Europa de boot met grondstoffen?

+
Jul 6, 2023

Het spel voor edelmetalen komt op de wagen

+
Jun 27, 2023

Komt de recessie er echt aan? Een Goud Gesprek met Han de Jong

+
Jun 19, 2023

Iedereen wil een goudmijn ontdekken. Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden

+
Jun 8, 2023

Marktoverzicht edelmetaal mei 2023

+
Jun 8, 2023

Centrale banken verklaren de liefde aan goud

+
Jun 6, 2023

Een Goud gesprek met Han de Jong: worden we in het westen armer?

+
May 23, 2023

Terugblik Symposium AmsterdamGold 11 mei 2023

+
May 16, 2023

sfeerimpressie AmsterdamGold Symposium 11 mei 2023

+
May 12, 2023

Komt de recessie?

+
May 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: papier versus fysiek goud en prijselasticiteit

+
May 2, 2023

Waarom het tijd is voor goud

+
May 1, 2023

Marktoverzicht april 2023: nog geen technische uitbraak goud

+
Apr 21, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Inflatie, opkomende economieën en edelmetaal

+
Apr 18, 2023

Gebruikt zon-energie de zilvervoorraden op?

+
Apr 13, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: vraag naar edelmetalen blijft stijgen

+
Apr 12, 2023

Goud slecht grens van 2.000 dollar

+
Mar 24, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Han de Jong: Gaan we een crisis in?

+
Mar 20, 2023

Amerikaanse bankencrisis zorgt voor vuurwerk op goudmarkt

+
Mar 6, 2023

Nieuwe website AmsterdamGold gelanceerd

+
Mar 6, 2023

Energietransitie gunstig voor de vraag naar zilver

+
Feb 17, 2023

Op zoek naar een steunniveau

+
Feb 7, 2023

Daar is de voorspelde correctie

+
Jan 20, 2023

Goud zet opmars voort

+
Jan 11, 2023

Terugblik & vooruitblik

+
Dec 23, 2022

Goud naar 3000 dollar in 2023?

+
Dec 6, 2022

November breekt de ban

+
Nov 9, 2022

Recordkwartaal voor goudaankopen centrale banken

+
Sep 20, 2022

Flirten met technische steunniveaus & Moskou de nieuwe goudhub van de wereld?

+
Aug 22, 2022

51 jaar na Bretton Woods

+
Aug 8, 2022

Technische steun goud & zilver houden stand

+
Jul 19, 2022

Alle ogen gericht op de centrale bankiers

+
Jun 20, 2022

Goud als rustpunt op turbulente markten

+
Jun 3, 2022

Bescheiden herstel

+
May 20, 2022

Komt er een nieuwe schuldencrisis in de eurozone?

+
May 9, 2022

Dollar en rente nekken uitbraakpoging

+
Apr 19, 2022

Flirten met uitbraakniveaus

+
Apr 5, 2022

Wachten op nieuwe trigger

+
Mar 26, 2022

Aanhoudende hoge volatiliteit

+
Mar 3, 2022

Goud in oorlogstijden

+
Feb 17, 2022

Voorzichtig optimisme

+
Feb 4, 2022

Prijsvolatiliteit en het belang van ”good delivery” goud

+
Sep 2, 2021

Stagflatie-scenario gunstig voor goud

+
Actuele reviews

Prima service

Prima service

Jan

1 week geleden

Prima organisatie.

Prima organisatie. Professioneel, kwaliteit en veilig gevoel

HB

1 week geleden

De mensen van Amsterdam Gold vormen het bedrijf

De mensen die Amsterdam Gold vormen, zijn allereerst heel prettig in de omgang en ook deskundig. Maar het eerste is wat ons als mensen allemaal aan elkaar bind. Oprechte complimenten aan het hele bedrijf

Paul

2 weken geleden

Goed contact en op een prettige manier geholpen

Goed contact en op een prettige manier geholpen

H.

2 weken geleden

Toppers!

Snelle service en flexibel. Door een fout aan mijn kant het metaal op een foute datum aangeleverd. Dit was geen enkel probleem ik ben alsnog snel en vriendelijk geholpen.

Klant

3 weken geleden

Altijd professioneel en vriendelijk de…

Altijd professioneel en vriendelijk de omgang met Amsterdam Gold.

Willem

1 maand geleden

Snelle en correcte afhandeling van de…

Snelle en correcte afhandeling van de bestelling.

N.

1 maand geleden

Ik had een bestelling gedaan ik werd…

Ik had een bestelling gedaan ik werd netjes 30 min van te voren gebeld, zodat ik er voor kon zorgen dat ik op tijd thuis aanwezig kon zijn. Nertjes op tijd ook bij mij aan de stoep. Vriendelijke meneer die me groette en me om me ID vroeg ter controle voor de veiligheid dat het in goede handen komt. Tevreden met de service van Amsterdam Gold.

Levi

1 maand geleden

Goede communicatie bij de aankoop en…

Goede communicatie bij de aankoop en bij de levering idem.

Johanna

1 maand geleden

Top service en voelt heel vertrouwd..

Top service en voelt heel vertrouwd..

Atilla

1 maand geleden

Een voorbeeld voor anderen

Keurig netjes, gastvrij, efficiënt en betrouwbaar. Top

dr

2 maanden geleden

Proces was duidelijk en eenvoudig

Proces was duidelijk en eenvoudig. Communicatie mbt bezorging effectief en precies zoals afgesproken.

Claske

2 maanden geleden

Beoordeeld met 4.9 van de 5 gebaseerd op 2,074 reviews op
logo
Adres

Danzigerkade 2
1013 AP, Amsterdam

+31 (0)20 65 89 555
info@amsterdamgold.com

Openingstijden

Wij zijn beschikbaar en heten u welkom in onze showroom op werkdagen van 09:00 tot 17:00 uur. Maak online een afspraak.

Voor uw privacy en veiligheid is bezoek alleen mogelijk op afspraak. Wij vragen u om een geldig identiteitsbewijs bij binnenkomst.

Nieuwsbrief

Meld u zich aan voor de nieuwsbrief en ontvang het laatste nieuws

Copyright © 2024 AmsterdamGold. Alle rechten voorbehouden.